2019年上半年中國儀器儀表行業運行分析

國家統計局數據顯示，2019年上半年儀器儀表大行業規模以上企業4927個，營收規模4002億元，營收同比7.57%；利潤總額為361億元，同比增長2.87%，比主營收入低4.70個百分點；期間費用中，財務費用同比19.53%增幅較高，利息同比23.20%；負債總計同比10.15%；管理費用同比增幅0.26%；應收賬款同比增長7.73%，資產負債率為45.50%，高于去年同期1.96個百分點。根據海關統計2019年1-6月進口總額246.6億美元，出口總額150.9億美元。進出口逆差達95.7億美元，比去年同期下降13%。

數據分析
　　1、營收。營收同比兩位數增長的分行業主要有:光學儀器、試驗機、醫療儀器；教學儀器、農林牧漁儀器、衡器、其他儀器儀表等分行業體量小，雖增幅較大，但拉動作用不大。而運輸設備用儀表(汽車儀表)、核儀器、其他儀器、地質儀器制造營收負增長，汽車儀表、核儀器甚至出現兩位數下降；尤其是自動化儀表行業營收增幅低于全行業增幅1.5個百分點，由于其在行業營收中占比超過1/3，對行業的影響很大。

　　2、利潤。利潤總額增幅低于營收增幅4.7個百分點，其中:光學儀器利潤增幅高于營收增幅20多個百分點，衡器、地質儀器、供應用儀表的利潤增幅亦遠高于營收增幅，實驗分析利潤增幅基本穩定；而醫療儀器、汽車儀表、環境監測等幾個分行業利潤增幅遠低于營收增幅，自動化儀表行業的利潤增幅僅為-1.58%；行業增產不增收或增收不增利的情況加劇，盈利能力提升壓力很大。

　　3、進出口。進出口逆差較大的主要集中在實驗分析儀器(近31億美元)、光學儀器(18.4億美元)、工業自動化控制系統及裝置(16億美元)、醫療儀器(約12億美元)、電子測量(近9億美元)、其他儀器儀表(約21億美元)；全行業僅供應用儀表(5.8億美元)、衡器(5.9億美元)、繪圖儀器(3.5億美元)三個子行業為順差。說明國外企業在高技術領域和中產品優勢明顯、本土企業在傳統產業應用和中低端產品具備較強競爭力的格局還沒有根本改變。
　　4、應收賬款。儀器儀表大行業應收賬款占營收比重為65.58%，占流動資產比重為36.41%，其中5個分行業應收賬款占流動資產比重超過40%；大行業數據顯示，利息同比大幅度增加的子行業，與應收賬款指標偏高有直接對應關系。應收賬款偏高，既有行業運營周期性因素，更多的還是受市場各種環境的影響，如整體資金面偏緊、合同執行不確定性加大、合同質量不高等因素。對此問題，行業企業應予充分重視并做好相關準備。
　　以上只是對部分行業數據的簡單分析，由于真正與行業運行質量、發展的可持續性相關的數據(如在手合同、新增合同、經營性現金流、固定資產變動情況等)不全，行業實際運行過程中深層次的問題我們還無法全面把握；個別子行業經濟指標(如試驗儀器)與大部分業內企業的實際狀況相差較大，還需行業企業結合自身情況進行獨立的分析和評判。

行業運行特點與突出問題
　　1、市場環境的不確定性影響大，行業運營波動加劇。在政治經濟形勢復雜多變，國內經濟下行壓力持續未減，經濟增速穩步放緩的大環境下，大部分行業主要服務領域新增投資趨緩，需求增長勢頭疲弱，已簽訂合同執行變數加大，訂單交付忙閑不均的情況普遍，企業生產組織難度加大。
　　2、在整體市場需求偏弱的情況下，也有局部性市場亮點。如建材行業運行平穩，價格回升，經濟效益顯著增長，市場機會加多；安全意識和管理要求全面提升，面向石油、化工、制藥、冶金、電力、礦山等行業及工業園區的安全檢測儀表以及控制系統、智慧安全系統解決方案需求持續旺盛；水務產業智能化步伐加大，物聯網IOT技術應用得到快速提升，智能水表火爆、智慧水務系統前景看好；與產品質量、可靠性相關的細分行業環境試驗箱、振動試驗臺等產品和檢測業務快速增長；環保檢測、治理、治理效果評估的加強，對儀器儀表的需求快速提升；為降低人工成本、產品質量受人為因素干擾的影響，自動化加工、裝配和檢測設備受青睞，離散自動化需求持續增長；guo、裝備自主、可控形成新需求等。
　　3、行業營收增速下行，利潤負增長，進出口逆差持續保持高位運行，行業結構性矛盾愈顯突出。行業低端產能嚴重過剩，大部分行業企業深陷低水平、同質化競爭的紅海市場，雖然低價競爭讓企業苦不堪言，但價格策略基本上仍是每個企業的必選項；行業高水平科研成果不多，大部分中產品自主開發能力和工藝保障條件嚴重不足，中市場被國外產品把持的情況依舊。
　　4、國民經濟深化供給側改革，特別是重點服務領域的轉型升級要求，助推行業產業升級、結構調整。如在冶金領域的國家鋼鐵行業產能置換，鋼鐵行業升級改造；電力領域的國內傳統電力市場新建項目及環保升級改造需求，拓展垃圾發電等清潔能源市場；石化行業深度結構性調整，解決結構性過剩問題，推進石化行業綠色發展等都對行業企業提出了許多新的要求，順應趨勢、適者生存成為行業的普遍共識。
　　5、行業企業管理精細化能力普遍不足。大部分行業企業的生產組織方式依然處于落后、粗放狀態，對不同管理水平的企業而言，在增強制造過程數字化、自動化水平和推進智能制造新模式、信息化與柔性化生產方式、生產現場“5S”管理、精益生產以及ERP管理等方面都還有很大的加強和完善的空間；目前還難以通過制造能力、生產效率的優化，產品質量和標準化程度的提升，消減因環保風暴、貿易爭端、匯率變動，人力成本、原材料價格、行業議價能力和話語權等因素對贏利能力的影響。
　　6、新的商業模式問題凸顯，對行業的運行指標產生一定影響。行業企業基本上都不再承接PPP項目，對EPC項目也非常謹慎；檢維修業務和環境監測運維法律風險的問題突出；第三方檢測競爭加劇，已成為紅海市場；并購重組業績持續性、人才隊伍和管理能力以及企業文化融合難度較大，商譽減值與資產減值對部分上市企業經營形成巨大壓力。

相關建議
　　1、對經濟下行的壓力和市場的不確定性，要有充分的思想準備和積極的應對措施。今后一段時期內，經濟增長中低速運行、貿易爭端影響持續的情況可能成為常態，整體市場需求低迷和行業產能結構性過剩的格局難以出現根本改變。面對不可控因素，我們只能更多聚焦于自身，回歸本質，拋棄浮躁、急功近利思維，遵循產業發展規律，扎硬寨，打呆戰，真正把自己的事情辦好。
　　2、既要對中國經濟有很大的韌性、各種政策措施將力保國民經濟在合理區間運行的大趨勢充滿信心；也要充分認識和理解調結構、轉方式、高質量發展對行業的現實要求和壓力。用傳統的思維方式靠熬、靠等沒有前途，主動迎接挑戰，求新、求變才會有出路和機會。
　　3、深挖存量市場、開拓增量市場。中國經濟領域的巨大體量，各服務領域客戶產業調整、技術改造、環保達標及備品備件服務等多樣化需求以及由此延伸的市場機會，是行業生存和發展的重要基礎，也是行業企業的兵家必爭之地。而以重大科研、生命科學、生物制藥、智能制造、新能源、新材料等行業中應用市場和潛力巨大的海外市場，則是行業亟待開拓的增量市場，也是行業做大做強的核心市場資源。短時間看，對大多數行業企業而言，聚焦存量、布局增量仍是切實可行的市場策略。
　　4、進一步加大科技研發能力，提高自主開發能力。以掌握核心技術為目的，保持研發投入的強度和持續性，把核心工藝技術研發擺在和產品開發同樣重要的位置對待；通過引進技術、對外合作獲取核心技術的方式日益困難，應積極開展新的來源渠道和路徑；關注工業互聯網和信息安全、能源物聯網(泛在能源物聯網)、狀態監測和遠程診斷、工業大數據分析、人工智能、邊緣計算等行業相關熱點技術及相應的市場機會和應用前景。
　　5、其他方面:行業和市場資源逐步向優勢企業集中，同行業企業分化在所難免；以包容、開放的心態開展行業(跨界)合作，謀取資源共享、互利共贏成為必然。控制投資沖動，審慎擴張；嚴把合同質量、用戶信譽，加強現金流管理，保障資金鏈安全。采取積極措施，應對人民幣走勢大幅波動。